Rating je hodnocení důvěryhodnosti emitenta nebo konkrétního dluhopisu. Ukazuje, jak ratingová agentura posuzuje schopnost dlužníka splácet své závazky vůči investorům. Emitentem může být stát, banka nebo firma.
Rating udělují specializované ratingové agentury, například S&P, Fitch nebo Moody’s. Používají písmenné stupnice, například AAA, BBB nebo CCC. Čím vyšší rating, tím nižší je vnímané riziko nesplacení závazků. Zároveň obvykle platí, že kvalitnější emitent nemusí investorům nabízet tak vysoký úrok.
Emitenti s ratingem od BBB- u S&P a Fitch, respektive Baa3 u Moody’s výše, se označují jako investiční stupeň. Dluhopisy pod touto hranicí se označují jako high yield nebo spekulativní dluhopisy. Nesou vyšší riziko, výměnou za něj ale mohou nabídnout vyšší potenciální výnos.
Rating dluhopisů patří mezi základní informace, které investoři sledují při výběru dluhopisů do portfolia. Pomáhá rychle odhadnout míru rizika, nenahrazuje ale vlastní analýzu emitenta. Rating navíc není neměnný a jeho zvýšení nebo snížení se může promítnout do ceny i výnosu daného cenného papíru.
Realitní fond je investiční fond, který se zaměřuje na investice do nemovitostí as nimi souvisejících aktiv. Tyto fondy mohou investovat do různých typů nemovitostí, jako jsou kancelářské budovy, obchodní prostory, rezidenční komplexy nebo průmyslové objekty. Realitní fondy umožňují investorům získat expozici na trhu s nemovitostmi bez potřeby přímého vlastnictví nebo správy nemovitostí. Fondy mohou generovat příjmy z nájemného, jakož i z růstu hodnoty nemovitostí. Mohou být otevřené nebo uzavřené, přičemž otevřené fondy umožňují pravidelný nákup a prodej podílů, zatímco uzavřené fondy mají omezený počet podílů a neumožňují pravidelný nákup nebo prodej.
Referenční měna je měna, která se používá jako základ pro měření hodnoty nebo výkonnosti jiných měn nebo finančních nástrojů. V mezinárodním obchodě a financích se často používá jako standard pro porovnávání a konverzi hodnot. Například v případě mnoha finančních transakcí a výpočtů, jako jsou burzovní kurzy nebo cenové indexy, může být dolar, euro nebo jiná stabilní měna použita jako referenční měna. Referenční měna poskytuje základ pro určení relativní hodnoty a usnadňuje mezinárodní obchodování a investování.
REIT, z anglického real estate investment trust, je společnost, která vlastní, provozuje nebo financuje nemovitosti generující příjem. Může jít například o komerční nemovitosti, obchodní centra, kancelářské budovy, logistické areály nebo rezidenční komplexy.
Akcie REIT se běžně obchodují na burze podobně jako akcie jiných společností. Investor tak může získat expozici na nemovitostní trh, aniž by musel konkrétní nemovitost přímo koupit a spravovat.
REIT fondy se někdy označují také jako nemovitostní akcie. Během obchodních hodin je lze koupit nebo prodat a jejich cena se průběžně mění podle nabídky a poptávky na trhu. REIT společnosti v řadě zemí vyplácejí významnou část zisku formou dividend, proto je vyhledávají i investoři zaměření na pravidelný příjem.
Srovnání REIT vs. nemovitostní fond je důležité, protože oba nástroje nabízejí expozici na nemovitosti, ale fungují odlišně. Akcie REIT se obchodují na burze, bývají likvidnější, ale jejich cena může více kolísat podle nálady na akciovém trhu. Nemovitostní fond obvykle investuje přímo do nemovitostí a jeho hodnota se více odvíjí od nájmů a ocenění konkrétních aktiv. Na druhou stranu bývá zpravidla méně likvidní než veřejně obchodované REIT akcie.
Investice do REIT mohou být vhodné pro investory, kteří chtějí do portfolia zařadit nemovitosti a zároveň ocení vyšší likviditu a jednoduchost obchodování, kterou nabízejí klasické akcie.
Repo sazba je jedna ze základních úrokových sazeb České národní banky. ČNB ji používá jako hlavní nástroj měnové politiky a jejím prostřednictvím ovlivňuje cenu peněz v ekonomice.
Výše repo sazby se postupně promítá do úrokových sazeb na trhu. Ovlivňuje například úročení bankovních vkladů, úvěrů, hypoték nebo výnosy některých dluhopisů. Pokud centrální banka repo sazbu zvyšuje, obvykle tím reaguje na vyšší inflaci a snaží se zpomalit růst cen. Snížení sazby naopak může podporovat úvěrování, investice a ekonomickou aktivitu.
Pro investory je repo sazba důležitá proto, že pomáhá vysvětlit změny ve výnosech dluhopisů, ocenění akcií i atraktivitě jednotlivých tříd aktiv. Není jediným faktorem, který ovlivňuje trhy, patří ale mezi ty, které mají na finanční prostředí výrazný dopad.
Ve WOOD & Company sledujeme vývoj repo sazby a dalších úrokových sazeb při řízení portfolií, práci s dluhopisovými strategiemi i při posuzování širšího tržního prostředí.
Retailový investor je jednotlivý investor, který investuje své osobní finanční prostředky do různých investičních nástrojů, jako jsou akcie, dluhopisy, fondy nebo nemovitosti. Retailoví investoři jsou často oproti institucionálním investorům, jako jsou banky nebo investiční fondy, méně zkušení a jejich investiční rozhodování je obvykle méně komplexní. Retailoví investoři obvykle investují prostřednictvím makléřů nebo online investičních platforem a mohou mít různé investiční cíle a strategie.
Robo-advisory je služba, která poskytuje automatizované investiční poradenství pomocí algoritmů a softwarových platforem. Tyto služby používají technologie pro analýzu finančních údajů a vytvoření personalizovaných investičních plánů bez potřeby lidského poradce. Robo-advisory platformy obvykle nabízejí nízké poplatky, snadný přístup a automatizované rebalancování portfolia. To z nich činí atraktivní možnost pro jednotlivce, kteří hledají časově a nákladově efektivní investiční řešení.
ROC (return on capital) je ukazatel, který hodnotí výnosnost investice ve vztahu k použitému kapitálu. Vyjadřuje, jaký zisk generuje společnost nebo investice z každého investovaného eura kapitálu. ROC se používá k měření efektivnosti, s jakou společnost nebo projekt využívá svůj kapitál ke generování zisku. Vysoké ROC naznačuje, že společnost využívá svůj kapitál efektivně, zatímco nízké ROC může signalizovat potřebu zlepšení v řízení a alokaci zdrojů.
ROE, z anglického return on equity, znamená rentabilitu vlastního kapitálu. Ukazuje, jak efektivně firma pracuje s kapitálem svých akcionářů a kolik zisku z něj dokáže vytvořit.
Výpočet ROE vychází z čistého zisku společnosti, který se vydělí jejím vlastním kapitálem. Výsledek se obvykle uvádí v procentech. Při porovnávání ROE mezi firmami je potřeba zohlednit také odvětví, ve kterém společnost působí, protože běžné hodnoty ROE se mezi sektory výrazně liší.
Vysoké ROE nemusí vždy znamenat jen dobré hospodaření. Může být ovlivněno i vyšším zadlužením, kdy firma využívá více cizího kapitálu místo vlastního. To může hodnotu ROE zvýšit, zároveň ale roste finanční riziko. Proto je vhodné posuzovat ROE společně s dalšími ukazateli zadlužení a finanční stability.
S ROE úzce souvisí ukazatel ROA, tedy rentabilita celkových aktiv. Zatímco ROE sleduje výnosnost z pohledu akcionářů, ROA ukazuje, jak efektivně firma využívá celý svůj majetek bez ohledu na to, zda je financovaný vlastním nebo cizím kapitálem.
ROI, z anglického return on investment, znamená návratnost investice. Ukazuje, jaký zisk nebo ztrátu přinesla konkrétní investice v poměru k tomu, kolik do ní investor původně vložil.
Ukazatel ROI se používá napříč investicemi i podnikáním, protože umožňuje rychle posoudit efektivitu vložených prostředků. Může jít o nákup akcií, investici do nemovitosti nebo výdaje na konkrétní podnikatelský projekt.
Výpočet ROI vychází z rozdílu mezi konečnou hodnotou investice a jejími původními náklady. Tento rozdíl se následně vydělí původní investovanou částkou. Výsledek se obvykle uvádí v procentech, aby bylo možné porovnat výnosnost různých investic bez ohledu na jejich velikost.
Právě jednoduchost je důvod, proč se ROI používá tak často. Zároveň je potřeba vědět, co tento ukazatel neříká. ROI nezohledňuje čas, po který byly peníze zainvestované, ani míru rizika. Proto dává smysl porovnávat ho hlavně u investic s podobným investičním horizontem a doplnit ho dalšími ukazateli, například volatilitou nebo likviditou.