Share deal

SICAV, z francouzského Société d’investissement à capital variable, je právní forma investičního fondu. V češtině se označuje jako akciová společnost s proměnným základním kapitálem.

Na rozdíl od běžné akciové společnosti, kde je základní kapitál pevně stanoven, se základní kapitál SICAV mění podle toho, kolik investorů do fondu vstupuje nebo z něj vystupuje. Pokud noví investoři nakupují akcie fondu, kapitál se zvyšuje. Při zpětném odkupu akcií investory se naopak snižuje.

Z pohledu investora je SICAV podobný klasickému podílovému fondu. Rozdíl je v tom, že investor nekupuje podílový list, ale akcii investiční společnosti. Hodnota této akcie se odvíjí od aktuální hodnoty aktiv ve fondu, tedy od jeho NAV.

Výhodou struktury SICAV je možnost fungovat prostřednictvím více podfondů v rámci jedné právní entity. Každý podfond může mít vlastní investiční strategii, zaměření na jinou třídu aktiv, region nebo míru rizika, ale zároveň sdílí společnou administrativní a právní strukturu mateřské SICAV společnosti.

SICAV fond je dnes běžnou formou investičních fondů v Evropě, a to napříč různými třídami aktiv. Může jít například o akciové, dluhopisové, realitní fondy nebo fondy kvalifikovaných investorů.

Složené úročení je princip, při kterém se výnosy dále zhodnocují společně s původně vloženou částkou. Investor tak nezískává výnos pouze z počáteční investice, ale postupně také z výnosů, které už byly v minulosti připsány a zůstaly dále investované.

Jednoduše řečeno, složený úrok umožňuje, aby „pracovaly“ nejen vložené peníze, ale i jejich předchozí zhodnocení. Právě proto má u složeného úročení velký význam čas. Čím déle může investice pokračovat, tím výraznější může být efekt reinvestovaných výnosů.

Pokud si investor klade otázku, jak funguje složené úročení, může si ho představit na pravidelně investované částce nebo fondu, kde výnosy nezůstávají stranou, ale dál se podílejí na budoucím zhodnocení. Skutečný výsledek však vždy závisí na konkrétním výnosu, délce investování, poplatcích, daních i míře rizika. Orientačně může pomoci i kalkulačka složeného úročení, která ukáže, jak velký vliv má čas a pravidelnost investování.

V přístupu WOOD & Company má dlouhodobý horizont důležité místo. U investičních řešení proto sledujeme nejen očekávaný výnos, ale také riziko, likviditu a schopnost investice zapadnout do širšího portfolia klienta. Složené úročení nejlépe vynikne právě tehdy, když je součástí promyšlené dlouhodobé strategie, ne jednorázového rozhodnutí.

SPAC (special purpose acquisition company) je společnost vytvořená výlučně za účelem získání kapitálu prostřednictvím veřejné nabídky akcií (IPO) s tím, že později dojde k fúzi nebo akvizici jiné, již existující soukromé společnosti. SPAC nemá vlastní obchodní operace ani produkty; slouží pouze jako nástroj k získání financování a k uvedení cílové společnosti na burzu. SPAC se také často nazývá „prázdná schránka“, protože jeho jediným aktivem jsou finanční prostředky získané od investorů. Pro cílové společnosti může být spojení se SPAC rychlejším a jednodušším způsobem, jak se stát veřejně obchodovanými.

Spread je rozdíl mezi cenou bid a cenou ask, tedy mezi nákupní a prodejní cenou finančního nástroje. Označuje se také jako bid-ask spread a patří mezi základní pojmy při obchodování na finančních trzích.

Bid je nejvyšší cena, za kterou je někdo ochoten aktivum koupit. Z pohledu investora jde o cenu, za kterou může dané aktivum prodat. Ask je naopak nejnižší cena, za kterou je někdo ochoten aktivum prodat. Z pohledu investora jde o cenu, za kterou může aktivum koupit.

Pro investora představuje spread nepřímý náklad obchodování. Pokud by investor aktivum koupil a hned ho znovu prodal, právě rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou by se projevil v celkovém výsledku obchodu. Čím širší spread, tím vyšší náklad.

Výše spreadu úzce souvisí s likviditou trhu. U velmi likvidních aktiv, například hlavních měnových párů nebo velkých akcií, bývá spread obvykle nízký. U méně obchodovaných aktiv může být naopak výrazně vyšší.

Spread může být také jedním ze způsobů, jak broker vydělává na zprostředkování obchodů, zejména u produktů bez viditelného transakčního poplatku. Při výběru brokera je proto vhodné sledovat nejen oficiální ceník, ale také spready u konkrétních nástrojů.

Startup je začínající firma s inovativním nápadem a vysokým růstovým potenciálem. Od běžné nové firmy se liší hlavně snahou rychle rozšířit svůj produkt, službu nebo obchodní model na větší trh a růst výrazně rychleji než tradiční podnikání.

Startupy často vznikají kolem nové technologie, digitální služby nebo řešení, které mění zavedené postupy. V prvních letech ale obvykle nemají stabilní příjmy ani dlouhou historii, a proto se často financují postupně. Na začátku mohou využívat vlastní prostředky zakladatelů, později kapitál od andělských investorů nebo fondů rizikového kapitálu, které do firmy vstupují výměnou za podíl.

Investice do startupů patří mezi rizikovější formy investování. Řada projektů neuspěje, hodnota podílu může výrazně kolísat a investice bývá dlouho nelikvidní. Pokud se ale startupu podaří uspět, například vstupem na burzu nebo prodejem větší společnosti, může investorům přinést nadprůměrné zhodnocení.

S růstovým kapitálem pracujeme také v rámci venture investic WOOD & Company. Pomáháme propojovat firmy s potenciálem dalšího růstu s kapitálem, který odpovídá povaze venture investic, tedy vyšší míře rizika, delšímu investičnímu horizontu a nižší likviditě.