Současné ekonomické otřesy zásadně proměňují investiční prostředí. Podle spolumajitele přední investiční banky ve střední Evropě bychom to ale neměli vnímat jako překážku — naopak, jde o šanci se přizpůsobit a inovovat. V rozhovoru pro Index Jan Sýkora zdůraznil, že svět je sice „v chaosu“, ale pro Evropu to zároveň představuje určitou formu „probuzení“ nebo „studené sprchy“.
„V posledních letech — a zvláště dnes, kdy se ekonomika rychle mění — nabývají na významu flexibilní investiční strategie, které dokážou reagovat na globální výzvy,“ uvedl Sýkora, spolumajitel společnosti Wood & Company.
Podle něj stačí nahlédnout na aktuální geopolitické a ekonomické napětí: obchodní politika Donalda Trumpa, válka na Ukrajině, rostoucí inflace nebo vysoké úrokové sazby – to všechno představuje zásadní zkoušku pro tradiční investiční modely. „Ale právě v těchto výzvách se skrývá potenciál pro nové příležitosti,“ říká Sýkora. Dodává, že obavy z dlouhodobé inflace jsou přehnané, protože demografické změny (například stárnutí evropské populace) a technologický pokrok mají naopak spíše deflační efekt. K nedávnému propadu na burzách (rozhovor probíhal v pondělí 7. dubna) poznamenal: „I když zatím nevidíme celý dopad, z dlouhodobého pohledu to není důvod k panice, ale naopak vstupní příležitost.“
Místo nostalgie po starém systému globalizace bychom se měli zaměřit na nové, vznikající reality. Jan Sýkora popisuje svět jako „chaotický“, ale zároveň to vnímá jako příležitost pro Evropu, aby si ujasnila své postavení a směr.
Ochranná opatření Trumpovy administrativy a důsledky rusko-ukrajinské války podle něj mohou vést k tomu, že se Evropa v dlouhodobém horizontu promění ve funkčnější a sebevědomější ekonomický celek. Evropská unie si podle něj musí uvědomit, že se už nemůže spoléhat na levné ruské energie ani na americkou vojenskou ochranu. Současná situace je tak šancí pro větší nezávislost.
„Pokud se Spojené státy začnou uzavírat do sebe, Evropa bude muset hledat nové partnery — například v Africe, Latinské Americe, Asii, a nakonec možná i v Číně,“ říká Sýkora. Obchodní války sice mohou být v krátkodobém horizontu destruktivní, ale z dlouhodobého hlediska mohou přinést vznik nových obchodních zón a posílení ekonomické soběstačnosti.
Technologie jako odpověď na nejistotu
Zajímalo nás také, na jaké alternativní investiční nástroje by se podle Jana Sýkory měli investoři zaměřit vedle tradičního mixu akcií, dluhopisů a měn. Podle něj dnes mají alternativy potenciál nejen jako doplněk, ale jako klíčová součást portfolia se schopností generovat dlouhodobou hodnotu.
Ve Wood & Company proto cíleně vyhledávají investice, které chrání před inflací, přinášejí stabilní výnosy nebo klientům nabízejí osobní propojení a zážitek.
Společnost založila vlastní realitní fondy zaměřené na kanceláře, obchodní centra, rezidenční development i logistické areály. Tyto nemovitosti považují za obzvlášť atraktivní, protože jejich dlouhodobé výnosy obvykle překonávají inflaci. O správu se stará interní tým 60 odborníků, který zajišťuje profesionální řízení i pravidelné čtvrtletní ocenění.
- Kromě realit je podle Sýkory jednou z nejvýznamnějších alternativních tříd aktiv oblast obnovitelných zdrojů. Společnost se zaměřuje na solární elektrárny i projekty bateriového úložiště. Cílem je nahrazovat zastaralé fosilní zdroje moderními a udržitelnými systémy. I geograficky uvažují strategicky — solární projekty míří do jižní Evropy, větrné do severních regionů.
- Další oblastí je blockchain. Firma založila fond zaměřený na infrastrukturu této technologie – nespekuluje na kryptoměny, ale investuje do systémů, které blockchain využívají. Sýkora věří, že právě tato technologie bude základem pro automatizované transakce mezi zařízeními a stroji v budoucnosti.
- Společnost se také věnuje investicím do private equity a rizikového kapitálu — například v oblasti nakládání s odpady, farmacie či medicínských technologií. Cílem je stabilní a výnosově orientované zhodnocení.
- Zajímavou oblastí je podle Sýkory i investice do umění. Zmínil například akvizici jedné z největších sbírek děl Alfonse Muchy, kterou detailně prezentují klientům. Nejde jen o hodnotu finanční, ale i kulturní a emocionální.
- A protože investice mohou být i zábava, část portfolií zpestřují tzv. „zážitkovými“ investicemi – například do vína, whisky, veteránů nebo hodinek. Ty často odrážejí osobní zájmy klientů a dělají z investování příjemnější zkušenost.
„Celkově tvoří alternativní investice Wood & Company strategii postavenou na diverzifikaci, dlouhodobé jistotě a tvořivém přístupu k budování majetku,“ říká Sýkora. Dodává, že jedním z největších zdrojů důvěry do budoucna je technologický pokrok – proto firma investuje do umělé inteligence, fintechu a robo-poradenství. Tyto technologie umožňují efektivnější správu portfolií a zpřístupňují investování i drobnějším investorům, čímž tlumí výkyvy trhu.
„80 % portfolia by mělo být nudné. Ale těch zbývajících 20 % může být zábavných,“ dodává s úsměvem Sýkora.
Vzdělání jako základ
Sýkora také upozornil, že vzdělávání musí zůstat prioritou. „Fungující trhy stojí na informovaném investorovi. Chceme k tomu přispívat analýzami, vzdělávacími programy i pořádáním akcí.“
V závěru se podělil i o svůj pohled na leadership. Klíčem k dlouhodobému růstu je podle něj etika v podnikání, rozvoj odbornosti a model založený na osobních vztazích. „Naší největší hodnotou je důvěra klientů – a tu si udržíme jen tehdy, když budeme vždy konzistentní, profesionální a féroví,“ uzavírá.
Ambice střední a východní Evropy
Podle Jana Sýkory má střední a východní Evropa oproti západní části kontinentu jednu zásadní výhodu – hlad a ambice.
„Polsko, Česko, Slovensko, Rumunsko nebo Maďarsko jsou mnohem energičtější a podnikavější, což jim dává výhodu v měnícím se světovém řádu,“ říká. Tento podnikatelský duch a flexibilita podle něj vytvářejí skvělé podmínky pro investice.
Západoevropské trhy čelí propadu akcií i výnosů z dluhopisů, a tak investoři stále častěji hledají alternativy, které nabízejí skutečný výnos. Reálná aktiva ve střední a východní Evropě – jako jsou nemovitosti nebo obnovitelné zdroje – mohou nabídnout vyšší výnos za nižší vstupní cenu než na západě. Region navíc přitahuje zahraniční kapitál díky rozvíjejícím se trhům, technologickému pokroku i růstovému potenciálu.
„Naše kapitálové trhy jsou stále podhodnocené, i když mají solidní základy. Západní investoři si začínají uvědomovat, že právě zde může být růst větší než v nasycených západních ekonomikách,“ říká Sýkora.
Podle něj se v příštích letech stále více Američanů bude rozhodovat pro život v Evropě – i kvůli kvalitě života. Města jako Budapešť, Praha nebo Vídeň patří podle něj k nejpříjemnějším místům pro život na světě.
„Střední a východní Evropa už jen nesleduje Západ – v některých oblastech, jako je technologická adaptace, fintech nebo investiční platformy, ho začíná i vést,“ uzavírá Sýkora.
Maďarský realitní trh a jeho potenciál
Jan Sýkora vnímá Maďarsko jako specifickou, ale zároveň nedílnou součást středoevropského a východoevropského regionu. Jednou z největších předností maďarského trhu je podle něj kvalita podnikatelského prostředí, které – zejména v souvislosti s generační obměnou – otevírá nové investiční příležitosti.
Vnímání Maďarska v zahraničí bývá často negativnější, než jaká je skutečná výkonnost jeho ekonomiky. A právě to může být z investičního pohledu výhodou – jde o „lehce podhodnocený“ trh s řadou skrytých možností.
Podle Sýkory má Maďarsko výrazný potenciál zejména v oblasti digitálních finančních služeb a technologického rozvoje. Společnost WOOD zatím do maďarského realitního trhu významněji neinvestovala, ale aktuálně zvažuje několik konkrétních příležitostí.
Maďaři jsou zvyklí na „bezrizikové“ výnosy
Vysoké úrokové sazby na dluhopisovém trhu v poslední době přilákaly řadu maďarských investorů k vládním dluhopisům. „Lidé ale často zapomínají brát v úvahu inflaci. Fixně úročené produkty jí obvykle nedokážou dlouhodobě konkurovat,“ upozorňuje Jan Sýkora. (Existují sice i dluhopisy navázané na inflaci, například prémiový maďarský státní dluhopis PMÁP, který výrazně ovlivnil chování investorů.)
Vysoké úroky se tak v posledních letech staly silnou konkurencí realitním investicím – zvlášť v Maďarsku, kde si lidé zvykli na „bezrizikové“ roční výnosy mezi 13 až 18 procenty.
Sýkora ale varuje, že takové vnímání může být zavádějící – reálné výnosy očištěné o inflaci jsou často záporné. Naproti tomu hodnota reálných aktiv, jako jsou nemovitosti, má z dlouhodobého hlediska větší schopnost odolávat znehodnocování peněz.
Mnoho lidí začíná svou investiční cestu nákupem bytu nebo domu, ale ten často nepřináší výrazné zhodnocení a navíc je náročný na správu. Právě proto se podle Sýkory stále více klientů obrací k realitním fondům – jsou jednodušší na správu, likvidnější a nevyžadují každodenní starost. Diverzifikovaná a profesionálně řízená realitní portfolia jsou tak praktickým a efektivním řešením.
Zdroj: Index.hu