Realitní fondy na Slovensku dosáhly ve třetím kvartálu 2025 dalšího nového rekordu. Objem jejich aktiv meziročně vzrostl o 11,4 % a dosáhl úrovně téměř 3,1 mld. eur. Z celkových aktiv podílových fondů tvoří realitní fondy čtvrtinu, čímž si nadále upevňují pozici oblíbené volby slovenských investorů. Vyplývá to z nejnovějších údajů Národní banky Slovenska (NBS). Vývoj realitních fondů na Slovensku a v sousedním Česku na kvartální bázi sleduje analytička WOOD & Company, Eva Sadovská.
V analýze se dozvíte :
- Jaký je aktuální vývoj realitních fondů na Slovensku?
- Jak se změnila situace ve třetím kvartálu 2025 a meziročně?
- Co stojí za jejich rostoucí popularitou a jaký podíl by měly mít v portfoliích investorů?
- Jaký vývoj zaznamenávají realitní fondy v sousedním Česku?
Realitní fondy tvoří přibližně čtvrtinu z celkových aktiv podílových fondů.
Národní banka Slovenska (NBS) rozlišuje podílové fondy podle investiční strategie na dluhopisové, akciové, smíšené, realitní a ostatní. K 30. září 2025 představovala celková finanční hodnota aktiv podílových fondů 12 345,0 mil. eur. Na meziroční bázi byl zaznamenán nárůst objemu o 12,3 %, a to zejména díky růstu objemu aktiv akciových a realitních fondů. Oproti předchozímu kvartálu došlo k nárůstu o 3,8 %.
Největší podíl na celkových aktivech podílových fondů měly k 30. září 2025 nadále smíšené fondy s podílem 32,8 %. Snižování jejich podílu je však nepřehlédnutelné (na konci roku 2021 šlo o podíl 50 %).
Naopak podíl realitních a akciových fondů se v posledních letech zvýšil. U akciových fondů aktuálně činí 27,0 % a v případě realitních fondů 24,9 %. Dluhopisové fondy byly na celkových aktivech zastoupeny podílem 14,8 %, ostatní fondy vykázaly ke konci třetího čtvrtletí 2025 podíl 0,5 %.
Realitní fondy na Slovensku dosáhly na konci září 2025 nového maxima, když hodnota jejich aktiv dosáhla téměř 3,1 mld. eur.
Podle nejaktuálnějších údajů NBS byla k 30. září 2025 hodnota aktiv realitních fondů 3 068,1 mil. eur. Jde tak zároveň o historicky nejvyšší hodnotu objemu jejich aktiv. Ve srovnání se stejným obdobím roku 2024 došlo k nárůstu o 11,4 %. Oproti konci předchozího kvartálu byl zaznamenán růst o 2,0 %.
Jak fungují realitní fondy?
Realitní fondy patří do skupiny podílových fondů, které představují nástroj dlouhodobého kolektivního investování. Investování do těchto fondů probíhá prostřednictvím správcovských společností. Investoři si prostřednictvím realitních fondů kupují podíly v administrativních budovách, nákupních centrech, rezidenčních nemovitostech či v logistických a průmyslových parcích a v podstatě se stávají jejich spoluvlastníky. Od investora se vyžaduje kapitál, o správu nemovitostí se stará správcovská společnost.
Takový způsob investování se vyznačuje výnosy z nájmů a růstem tržní hodnoty nemovitostí a zároveň představuje alternativu k časově i administrativně náročnější investici do koupě tzv. investičního bytu.
Realitní fondy na Slovensku jsou určeny pro retailové (běžné) klienty nebo kvalifikované investory – v závislosti na jejich bonitě, zkušenostech a výši investované částky. U kvalifikovaných investorů se obvykle jedná o 50–100 tisíc eur.
Realitní fondy dosahují výnosů i v turbulentních časech
Podle indexu slovenského investora (ISI100), který zahrnuje stovku největších podílových fondů sdružených ve Slovenské asociaci správcovských společností (SASS), dosáhly realitní fondy od 1. 1. 2017 do 30. 9. 2025 (za osm a tři čtvrtě roku) kumulovaného výnosu 36,8 %, což odpovídá průměrnému ročnímu výnosu 3,6 % p.a.
Roky 2022 a 2023 můžeme z pohledu vývoje na finančních trzích označit za turbulentní – pod vlivem válečné agrese na Ukrajině a energetické krize. Přesto realitní fondy jako jediné pokračovaly v růstu a v období od začátku roku 2022 do konce roku 2023 dosáhly výnosnosti 8,3 %. Turbulentní vývoj na finančních trzích provázel i první čtvrtletí 2025, kdy zejména akciové fondy zaznamenaly výrazný pokles výnosnosti. Realitní fondy však i v tomto období přinesly kladný výnos.
Fondy se podle bonity a zkušeností investorů dělí na fondy určené pro retailové nebo kvalifikované investory. V případě fondů pro kvalifikované investory mají správci větší míru flexibility, což umožňuje dosahovat vyšších výnosů. Některé z nich tak přinášejí výnosy přesahující 8 % ročně.
,,Realitní fondy na Slovensku jsou neodmyslitelnou součástí správně diverzifikovaného portfolia, jsou považovány za tzv. investiční kotvu", uvádí Michal Kasana, Wealth Management Director z WOOD & Company. Podle něj by měly realitní fondy tvořit 25 až 30 % portfolia investora. V případě, že investoři stojí před otázkou „jak si vybrat“, doporučuje Kasana obrátit se na wealth manažera. Poradenství těchto odborníků při výběru investičních nástrojů důvěřuje více než 90 % kvalifikovaných (zkušených) investorů na Slovensku.
Za kvalifikovaného investora se považuje osoba, která má k dispozici kapitál v minimální hodnotě 50 tisíc eur. Zároveň disponuje pokročilými zkušenostmi a znalostmi v oblasti investování, které prokazuje také prostřednictvím investičního dotazníku.
Fond kvalifikovaného investora (FKI) je speciální typ investičního fondu určený výhradně pro kvalifikované investory. Tento fond může investovat do širšího spektra aktiv a využívat flexibilnější strategie ve srovnání s běžnými retailovými fondy. Díky tomu nabízí potenciál vyšších výnosů.
Wealth management je služba, která poskytuje komplexní přístup ke správě majetku zejména bonitních klientů. Práce wealth manažera spočívá ve vytváření dlouhodobého vztahu s klientem prostřednictvím personalizovaného poradenství vycházejícího z porozumění jeho finanční situaci a cílům. Wealth manažer se přitom dívá na klientův majetek jako na celek – zohledňuje nejen finanční investice, ale také jiné typy aktiv či podnikatelskou činnost. Kromě standardních investičních produktů dokáže do portfolia zařadit i unikátní investiční nástroje.
Jak jsou na tom realitní fondy v České republice?
V pravidelném přehledu se věnujeme také kvartálnímu vývoji realitních fondů v ČR. Mnozí slovenští investoři totiž vyhledávají investiční příležitosti i za hranicemi, včetně realitních fondů pro retailové i kvalifikované investory. Realitní fondy patří i v České republice mezi oblíbené investiční nástroje.
K 30. září 2025 dosáhla aktiva realitních fondů v ČR úrovně 383,1 mld. Kč (15,743 mld. eur), přičemž jejich podíl na celkových aktivech podílových fondů představoval 18,6 %. Ve srovnání se stejným obdobím minulého roku i s předchozím kvartálem jde o výrazný nárůst – meziročně o 38,6 % a mezikvartálně o 5,0 %. Vyplývá to z nejnovějších údajů České národní banky (ČNB).