Realitní fondy na Slovensku dosáhly ve druhém čtvrtletí roku 2025 nového rekordu. Objem jejich aktiv meziročně vzrostl o 11,5 % a poprvé překročil 3,0 miliardy eur. Realitní fondy tvoří více než čtvrtinu celkových aktiv podílových fondů, čímž si dále upevňují svou pozici jako oblíbená volba slovenských investorů. Vyplývá to z nejnovějších údajů Národnej banky Slovenska (NBS). Eva Sadovská, analytička společnosti WOOD & Company, sleduje vývoj realitních fondů na Slovensku a v sousední České republice na čtvrtletní bázi.
V této analýze se dozvíte:
- Jaký je současný vývoj realitních fondů na Slovensku?
- Jak se situace změnila ve druhém čtvrtletí roku 2025 a meziročně?
- Co stojí za jejich rostoucí popularitou a jaký podíl by měly mít v portfoliích investorů?
- Jaký vývoj zaznamenávají realitní fondy v sousední České republice?
Realitní fondy tvoří více než čtvrtinu celkových aktiv podílových fondů
Slovenská národní banka (SNB) rozlišuje podílové fondy podle jejich investiční strategie na dluhopisové, akciové, smíšené, nemovitostní a jiné fondy. K 30. červnu 2025 činila celková finanční hodnota aktiv podílových fondů 11 890,0 milionů EUR. Meziročně došlo k nárůstu objemu o 13,7 % díky zvýšení objemu aktiv v akciových, dluhopisových a nemovitostních fondech. Ve srovnání s předchozím čtvrtletím došlo k nárůstu o 4,6 %.
K 30. červnu 2025 měly smíšené fondy i nadále největší podíl na celkových aktivech podílových fondů, a to 32,4 %. Pokles jejich podílu je však nezpochybnitelný (na konci roku 2021 činil jejich podíl 50 %).
Naopak podíl nemovitostních a akciových fondů se v posledních letech zvýšil. Akciové fondy v současné době představují 26,6 % a nemovitostní fondy 25,3 %. Dluhopisové fondy představovaly 15,3 % celkových aktiv, zatímco ostatní fondy představovaly na konci druhého čtvrtletí roku 2025 0,5 %.
Realitní fondy na Slovensku dosáhly na konci června 2025 nového maxima, kdy hodnota jejich aktiv přesáhla 3,0 miliardy eur
Podle nejnovějších údajů Slovenské národní banky činila hodnota aktiv realitních fondů k 30. červnu 2025 3 008,1 milionu eur. Jedná se také o nejvyšší hodnotu jejich aktiv v historii. Ve srovnání se stejným obdobím roku 2024 došlo k nárůstu o 11,5 %. Ve srovnání s koncem předchozího čtvrtletí došlo k nárůstu o 3,0 %.
|
Jak fungují realitní fondy? Realitní fondy patří do skupiny podílových fondů, které jsou nástroji dlouhodobého kolektivního investování. Investice do těchto fondů se provádějí prostřednictvím správcovských společností. Prostřednictvím realitních fondů investoři nakupují podíly v kancelářských budovách, nákupních centrech, rezidenčních nemovitostech, logistických a průmyslových parcích a stávají se tak v podstatě spoluvlastníky. Investoři jsou povinni poskytnout kapitál, zatímco správcovská společnost se stará o správu nemovitostí. Tento typ investice se vyznačuje příjmy z pronájmu a zvýšením tržní hodnoty nemovitosti a je také alternativou k časově náročnější a administrativně náročnější investici do nákupu tzv. investičního bytu. Realitní fondy na Slovensku jsou určeny pro retailové (běžné klienty) nebo kvalifikované investory v závislosti na jejich bonitě, zkušenostech a investované částce – pro kvalifikované investory je to 50 000 až 100 000 eur. |
Realitní fondy generují výnosy i v turbulentních dobách
Navzdory turbulencím na finančních trzích po roce 2022 byly realitní fondy jedinými, které pokračovaly v růstu a mezi začátkem roku 2022 a koncem roku 2023 dosáhly výnosu 8,3 %. Turbulentní vývoj na finančních trzích pokračoval i v prvním čtvrtletí roku 2025, kdy zejména akciové fondy zaznamenaly výrazný pokles výnosů. Fondy nemovitostí však i v tomto období generovaly kladné výnosy. Vyplývá to ze slovenského investorského indexu (ISI100), který zahrnuje sto největších podílových fondů sdružených ve Slovenské asociaci společností pro správu aktiv (SASS). Podle nejnovějších údajů ISI100 dosáhly realitní fondy od 1. ledna 2017 do 30. června 2025 (za osm a půl roku) kumulativní výnos 35,5 %, což odpovídá průměrnému ročnímu výnosu 3,6 % p.a.
Fondy se dělí na fondy určené pro retailové investory a fondy určené pro kvalifikované investory na základě jejich bonity a zkušeností. V případě fondů pro kvalifikované investory mají správci větší flexibilitu, což jim umožňuje dosahovat vyšších výnosů. Některé z nich tak generují výnosy přesahující 8 % ročně.
„Realitní fondy na Slovensku jsou nedílnou součástí správně diverzifikovaného portfolia a jsou považovány za investiční kotvu,“ říká Michal Kasana, ředitel pro správu majetku ve společnosti WOOD & Company. Podle něj by realitní fondy měly tvořit 25 až 30 % portfolia investora. Pokud investoři stojí před otázkou „jak vybrat“, Kasana doporučuje konzultovat správce majetku. Více než 90 % kvalifikovaných (zkušených) investorů na Slovensku při výběru investičních nástrojů důvěřuje radám těchto odborníků.
Kvalifikovaný investor je osoba, která má k dispozici kapitál ve výši minimálně 50 000 EUR. Má také pokročilé zkušenosti a znalosti v oblasti investování, které prokáže prostřednictvím investičního dotazníku.
Kvalifikovaný investorský fond (QIF) je speciální typ investičního fondu určený výhradně pro kvalifikované investory. Tento fond může investovat do širšího spektra aktiv a používat flexibilnější strategie ve srovnání s běžnými retailovými fondy. Díky tomu nabízí potenciál vyšších výnosů.
Více informací o QIF najdete zde.
Správa majetku je služba nabízející komplexní přístup ke správě aktiv především pro movité klienty. Práce správce majetku zahrnuje budování dlouhodobých vztahů s klienty prostřednictvím personalizovaného poradenství založeného na pochopení jejich finanční situace a cílů. Díky přístupu k exkluzivním informacím nabízejí jedinečné investiční příležitosti. Správci majetku mají širší přehled o celkovém portfoliu klienta, přičemž zohledňují nejen finanční investice, ale i jiné typy aktiv a obchodní aktivity, čímž zajišťují komplexní správu majetku.
Jak si vedou realitní fondy v České republice?
V našem pravidelném přehledu se zaměřujeme také na čtvrtletní vývoj realitních fondů v České republice. Mnoho slovenských investorů hledá investiční příležitosti za hranicemi své země, včetně realitních fondů pro retailové a kvalifikované investory. Realitní fondy patří také mezi nejoblíbenější investiční nástroje v České republice.
K 30. červnu 2025 dosáhla aktiva realitních fondů v České republice 364,8 miliardy Kč (14,743 miliardy EUR), což představuje 19,0 % celkových aktiv podílových fondů. To představuje významný nárůst ve srovnání se stejným obdobím loňského roku a předchozím čtvrtletím – meziročně o 37,7 % a mezikvartálně o 7,0 %. Vyplývá to z nejnovějších údajů České národní banky (ČNB).